Jeremy Hunt a exhorté Andrew Bailey à « protéger » les contribuables des pertes inutiles du programme d’impression monétaire de la Banque d’Angleterre après que Threadneedle Street a averti que la facture était susceptible de dépasser 200 milliards de livres sterling au cours de la prochaine décennie.
La chancelière a fait écho aux commentaires du gouverneur de la Banque selon lesquels les banquiers centraux chercheront à « minimiser [the] coût et risque » lors du dénouement de son stock de 800 milliards de livres sterling d’obligations d’État.
M. Hunt a exhorté M. Bailey « à protéger l’optimisation des ressources » pour les contribuables, car la banque centrale revend activement certaines obligations sur le marché à perte.
Les commentaires, qui ont été faits dans un échange de lettres, sont intervenus alors que les estimations de la Banque montraient que les contribuables feraient face à une facture d’environ 210 milliards de livres sterling au cours de la prochaine décennie pour couvrir les pertes du programme massif d’achat d’obligations.
Threadneedle Street a déclaré que les transferts entre le Trésor et la Banque pour couvrir les pertes réalisées sur son stock d’achats d’actifs s’élèveront à environ 30 milliards de livres sterling par an au cours des trois prochaines années seulement.
La Banque a averti que les contribuables seraient confrontés à une facture encore plus élevée de près de 300 milliards de livres sterling si les taux d’intérêt montaient soudainement.
La chancelière a déclaré qu’il était important que les ventes « soutiennent l’optimisation des ressources alors que la Banque se détend [QE] afin d’atteindre l’objectif politique du comité de politique monétaire ».
Il a répété que le processus serait « soumis à des dispositions globales en matière de gouvernance et de reporting compatibles avec l’indemnisation et l’exigence de protection de l’optimisation des ressources ».
Dans le cadre d’un accord historique conclu pendant la crise financière lors du lancement de l’assouplissement quantitatif (QE), le gouvernement a accepté de couvrir toutes les pertes subies par la Banque sur les obligations qu’elle a achetées pour soutenir l’économie.
En effet, le QE a créé des réserves détenues par les prêteurs commerciaux sous forme de dépôts. La Banque verse des intérêts sur ces réserves au taux de base actuel de 4,25 pc.
Lorsque les taux d’intérêt étaient à des niveaux historiquement bas, le coût du paiement des intérêts sur ces réserves était plus que couvert par l’argent gagné sur les obligations d’État.
La Banque a envoyé un total de 123,8 milliards de livres sterling de bénéfices du QE au Trésor entre 2009 et 2022.
Mais une politique monétaire plus stricte signifie que la Banque paie désormais plus d’intérêts sur ces réserves qu’elle n’en gagne sur les obligations qu’elle a…
